ABD Hisse Senedi Çıkışları Sonrası Yükselen Piyasaların On Yıllık Zaferi: Bu Kez EM, Tayvan ve Güney Kore Teknolojisiyle Geliyor

Tarihsel verilere göre, ABD hisse senetlerinden fon çıkışlarının yaşandığı dönemlerin ardından gelişmekte olan piyasalar (EM) uzun vadeli bir yükseliş trendine girmişti. Önceki döngüde bu durum on yıl süren bir EM üstünlüğüyle sonuçlanmıştı. Ancak bu kez EM kavramının içeriği değişmiş durumda; artık geleneksel emtia veya düşük maliyetli üretim odaklı ekonomiler yerine, Tayvan ve Güney Kore merkezli ileri teknoloji şirketleri öne çıkıyor. Özellikle Tayvan'ın yarı iletken devi TSMC ve Güney Kore'nin teknoloji lideri Samsung, küresel çip tedarik zincirindeki kritik konumlarıyla EM endekslerinin belirleyici unsurları haline geldi. Bu şirketler, yapay zeka ve veri merkezi talebindeki artıştan doğrudan fayda sağlıyor. Analistler, ABD'den çıkan sermayenin bu teknoloji hisselerine yönelmesi durumunda EM endekslerinin performansının geçmiş döngülerden farklı bir yapıda olacağını belirtiyor. Geçmişte EM kazançları genellikle emtia fiyatlarındaki yükselişe veya gelişmekte olan ülkelerin iç tüketimine dayanıyordu. Şimdi ise EM büyümesi, küresel teknoloji ihracatı ve inovasyon kapasitesiyle bağlantılı. Bu durum, yatırımcıların EM varlıklarına yaklaşımını da değiştiriyor; artık daha çok teknoloji odaklı ve ihracata dayalı bir EM stratejisi öne çıkıyor. Uzmanlar, ABD hisse senedi piyasasındaki değerlemelerin yüksek olması ve faiz oranlarındaki belirsizlikler nedeniyle fon akışlarının yön değiştirebileceğini, bu durumda Tayvan ve Güney Kore borsalarının önemli bir destinasyon olabileceğini ifade ediyor. Ancak bu senaryonun gerçekleşmesi için küresel ticaret dinamikleri ve teknoloji talebindeki sürdürülebilirliğin korunması gerektiği vurgulanıyor. Yatırım tavsiyesi değildir.